作者：辛圓

　　國(guó)家統(tǒng)計(jì)局周二公布的數(shù)據(jù)顯示，2018年第一季度中國(guó)國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)同比增長(zhǎng)6.8%，比2017年同期和全年分別回落0.1個(gè)百分點(diǎn)，符合市場(chǎng)預(yù)期。分析人士表示，中國(guó)經(jīng)濟(jì)內(nèi)部動(dòng)力仍然穩(wěn)定，但需警惕外部環(huán)境帶來(lái)的不確定性。

　　今年1-3月份，全國(guó)城鎮(zhèn)調(diào)查失業(yè)率分別為5.0%、5.0%和5.1%，分別比去年同月下降0.2、0.4和0.1個(gè)百分點(diǎn)；31個(gè)大城市城鎮(zhèn)調(diào)查失業(yè)率分別為4.9%、4.8%和4.9%，分別比上年同月下降0.1、0.2和0.1個(gè)百分點(diǎn)。這也是全國(guó)城鎮(zhèn)調(diào)查失業(yè)率首次亮相。

　　國(guó)家統(tǒng)計(jì)局服務(wù)業(yè)司日前發(fā)布的《從先行指標(biāo)看中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展預(yù)期向好》一文指出，制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理指數(shù)(PMI)、非制造業(yè)商務(wù)活動(dòng)指數(shù)和綜合PMI產(chǎn)出指數(shù)均持續(xù)位于景氣區(qū)間，一季度中國(guó)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)中向好發(fā)展態(tài)勢(shì)未變，支撐經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的有利條件不斷積累增多，為全年經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定健康發(fā)展奠定良好開(kāi)局。

　　今年一季度，全國(guó)固定資產(chǎn)投資(不含農(nóng)戶)同比增長(zhǎng)7.5%，基礎(chǔ)設(shè)施投資同比增長(zhǎng)13%，增速分別比前兩個(gè)月回落0.4、3.1個(gè)百分點(diǎn)。一季度全國(guó)房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資增長(zhǎng)10.4%，創(chuàng)三年新高，增速比前兩月加快0.5個(gè)百分點(diǎn)。

　　3月，社會(huì)消費(fèi)品零售總額同比增長(zhǎng)10.1%，規(guī)模以上工業(yè)增加值增長(zhǎng)6.0%，增速分別比前兩月加快0.4、放慢1.2個(gè)百分點(diǎn)。

　　值得注意的是，隨著供給側(cè)改革的推進(jìn)，中國(guó)經(jīng)濟(jì)體質(zhì)增效效果顯現(xiàn)。統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，一季度，傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)，先進(jìn)制造業(yè)加速發(fā)展，新興產(chǎn)業(yè)規(guī)模擴(kuò)大。1-2月份，高技術(shù)產(chǎn)業(yè)和裝備制造業(yè)增加值同比分別增長(zhǎng)11.9%和8.4%，增速分別比規(guī)模以上工業(yè)快4.7和1.2個(gè)百分點(diǎn)。

　　中國(guó)經(jīng)濟(jì)的良好表現(xiàn)進(jìn)一步增強(qiáng)了外界的信心。世界銀行日前將今年中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)期由去年10月的6.4%上調(diào)至6.5%。4月11日，亞洲開(kāi)發(fā)銀行發(fā)布報(bào)告指出，中國(guó)經(jīng)濟(jì)今年將繼續(xù)保持增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，GDP預(yù)計(jì)增長(zhǎng)6.6%。近期召開(kāi)的博鰲亞洲論壇、中國(guó)發(fā)展高層論壇上，國(guó)內(nèi)外機(jī)構(gòu)和專家學(xué)者也普遍看好中國(guó)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)，認(rèn)為中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的重點(diǎn)正在由數(shù)量轉(zhuǎn)向質(zhì)量，創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新能力顯著提升，中國(guó)對(duì)世界經(jīng)濟(jì)的輻射帶動(dòng)能力將日益增強(qiáng)。

　　分析師指出，當(dāng)前經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)運(yùn)行將給予監(jiān)管層信心以持續(xù)推進(jìn)偏緊政策。加強(qiáng)金融監(jiān)管、化解債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)等舉措雖然是必要的，但隨著政策進(jìn)一步收緊，二季度后經(jīng)濟(jì)可能面臨很大的不確定性。

　　國(guó)泰君安證券宏觀分析師解運(yùn)亮對(duì)界面新聞表示，今年經(jīng)濟(jì)工作以控制宏觀杠桿率為主方向，可以預(yù)計(jì)中國(guó)結(jié)構(gòu)性去杠桿、整頓財(cái)政紀(jì)律的措施將會(huì)不斷深入。

　　4月2日召開(kāi)的中央財(cái)經(jīng)委員會(huì)第一次會(huì)議明確提出，要打好防范化解金融風(fēng)險(xiǎn)攻堅(jiān)戰(zhàn)，特別是將地方政府和國(guó)企的杠桿率降下來(lái)。4月16日，國(guó)務(wù)院國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)副秘書(shū)長(zhǎng)、新聞發(fā)言人彭華崗在介紹中央企業(yè)一季度經(jīng)濟(jì)運(yùn)行情況時(shí)說(shuō)，截至3月末，央企負(fù)債率下降了0.4個(gè)百分點(diǎn)至65.9%，雖然這幾年來(lái)連續(xù)下降，但是每年也只是下降了0.3、0.4個(gè)百分點(diǎn)，今年這方面的工作還會(huì)進(jìn)一步加大。

　　西南證券宏觀分析師楊業(yè)偉對(duì)界面新聞表示指出，在上述背景下，地方政府債務(wù)核查將顯著加強(qiáng)，同時(shí)金融監(jiān)管強(qiáng)化將導(dǎo)致表外融資劇烈收縮。

　　“如果3月信貸數(shù)據(jù)所呈現(xiàn)的信用快速收縮形成趨勢(shì)，則意味著實(shí)體經(jīng)濟(jì)資金供給劇烈收緊，這可能導(dǎo)致下半年經(jīng)濟(jì)快速回落。”他說(shuō)。

　　此外，楊業(yè)偉還表示，在中美貿(mào)易摩擦加劇的情況下，未來(lái)貿(mào)易問(wèn)題導(dǎo)致的不確定因素或是中國(guó)經(jīng)濟(jì)最大的風(fēng)險(xiǎn)。

　　“雖然中美貿(mào)易摩擦?xí)簳r(shí)出現(xiàn)緩和，但考慮到美國(guó)掀起貿(mào)易制裁存在其深層次無(wú)法克服的原因，即勞動(dòng)生產(chǎn)率下降意味著前沿技術(shù)突破放緩，為保護(hù)自身產(chǎn)業(yè)，美國(guó)不可避免地對(duì)中國(guó)技術(shù)追趕進(jìn)行壓制。因而，貿(mào)易摩擦只會(huì)階段性緩和，而不會(huì)結(jié)束，貿(mào)易摩擦依然是今年最主要的外部風(fēng)險(xiǎn)。”他說(shuō)。