自從2014年習近平主席提出應當注意中國經濟的新常態以來，國內人士十分關注新常態的問題。

　　筆者認為新常態的問題有兩方面。第一是經濟發展的現實。經濟增速變慢是當每個發展中國家人均產值達到較高程度時必然會發生的。中國亦不能例外。第二是中國在新常態下經濟發展的新政策。這是本文要討論的問題。

　　我們應當用什么適當的經濟政策來應對這個情況。根據“十三五”規劃和政府其他的啟示，我們應當注重生產的質量而不是生產的數量；應當注重創新；應當注重民眾的消費。在新常態下的適當政策可以從經濟學最基本的生產與消費理論進行探討。

　　提高生產的效率、生產的質量和技術的創新，要依賴于給予私有企業良好的環境、讓它們用新技術和高效率來生產出高質量的產品。根據2014年的中國統計年鑒表13-1，在2013年中國工業總盈利是48232億元，其中國有企業占4031億元+7435億元（后者屬有限責任公司）＝11466 億元，私營企業占20876億元+12300億元（后者屬有限責任公司）＝33176億元，約等于國企的2.9倍（因有少數其他企業，二者之和44642億元小于48232億元）。私營企業用高效率生產了大量有價值的產品。因為市場的競爭能提高生產效率與推動創新，政府應當鼓勵市場經濟的發展。今年1月中旬筆者有機會到廣東省中山與東莞參觀了當地企業，發現能干的企業家開創與領導著眾多的中小型企業，用高效率生產中國與國外市場需要的產品。

　　對外貿易與對外投資是增加生產的方法。外貿用交易的方法獲得本國難以生產的貨物。對外投資則把國有的資源投到外國，來增加生產效率。“一帶一路”戰略是施行對外貿易與對外投資政策的總結。

　　關于民眾消費的政策，十多年來，中國總消費與總投資的比例繼續減少。根據2014年的中國統計年鑒表3-18，總消費與總投資的比例從2000年的 61516/34843＝1.766 減到2013年的 292166/280356＝1.042。消費比例減少有兩個原因：一是消費占收入的比例低。二是人民收入占總生產的比例低。

　　有關第一個原因的數據，可見中國統計年鑒2014年的表6-1，全國人民收入與消費的比例是13220.4/18310.8＝72.2%。這個百分比是很低的。美國的這一比例接近90%。這個比例低有以下三個解釋：一是在中國的文化傳統中，儲蓄是一個好的習慣。其次，中國的社會保障體制尚不完善，包括醫療保險、養老、失業保險等。因此民眾需要增加儲蓄以備未來的不時之需。還有，過去的獨生子女政策使居民增加儲蓄作為養老之用。

　　要改變傳統習慣、社保體系和獨生子女政策的影響是不容易的。要想提高消費，就只能把人民收入占總生產的比例提高。人民收入占總生產的比例低，部分可以從工資增速中觀察。根據中國統計年鑒2014年表4-11，2000年與2013年的平均年工資分別是9333元與51483元。增長率51483/9333＝5.516。同時人均GDP的增長率是6.3748。

　　讓我們來考慮是否應當將居民消費或收入與GDP的比例提高。一個市場經濟的增長是靠把GDP 的一部分用作投資。如果投資不是浪費的，投資在GDP中的比重越高，增長的速度就會越快。當一些國有企業把投資浪費了，政府就應當控制它們的投資。一般來說，能在市場競爭環境中生存下來的私營企業應做出適當的投資。增加有效投資，是一個好的政策，用以維持現有的GDP 增速。

　　（作者系普林斯頓大學經濟學講座教授）