回顧海鑫鋼鐵這十幾年來的發展軌跡，作為掌舵者的李兆會，決非媒體簡單的一句“敗家子”所能道盡。

本報記者 張蕊

從3月18日最后一個高爐無奈熄火到現在，海鑫鋼鐵停產已逾一百三十余日。盡管破產似已不可避免，但這家山西省第二大鋼鐵企業、也是山西省最大的民營企業，最終將走向何方，在靴子落地之前，似乎仍是充滿變數。

然而，回顧海鑫鋼鐵這十幾年來的發展軌跡，作為掌舵者的李兆會，決非媒體簡單的一句“敗家子”所能道盡。

企業傳承的裂痕

很多人認為，海鑫鋼鐵的中國式家族傳承是失敗的肇因，事實真是這樣嗎？

2003年1月，李海倉因私人矛盾被槍殺于自己在公司的辦公室內。當時其子李兆會正在澳洲學習金融，家族突遭變故，斷學回國，接管了海鑫鋼鐵。當時，李兆會只有22歲。

至于何以讓這么年輕的接班人早早走向前臺，李兆會的爺爺李春元當時是這么說的：“企業是老三(李海倉)的，請律師來安排繼承。”李春元一手主導了整個接班人的選擇，李海倉之后就自然是其子李兆會。

李兆會接班后一開始并不順利，許多核心權力仍掌握在臨時輔佐小組手里。他為此進行了一次洗牌。在爺爺李春元的支持下，李兆會先是將創業元老、海鑫集團副董事長兼黨委書記辛存海調離權力核心，之后，李兆會的五叔李天虎被巧妙地“趕走”，代價是海鑫鋼鐵旗下的一家水泥廠歸其所有。李兆會將自小與其親近的六叔李文杰帶進海鑫，隨后幾年一直擔任海鑫集團總裁，成為李兆會的心腹。但在去年，文杰也被迫離開了公司。

其實，與其說敗因在于家族傳承，還不如說問題在發生權力交割的過程中沒有理順家族傳承的秩序與脈絡。

同樣是家族繼承，在技術細節上還是有不同的手法和境界。日本也是家族企業大國，他們較好地實現了企業繼承。其對接班人從年幼期就開始培養，而且對接班人選更注重“家族延續”而非“直系繼承”—而我們看到，海鑫鋼鐵當年之所以讓22歲尚未畢業的李兆會匆匆接班，就是因為只盯牢了直系繼承，以血緣親疏厘定權力階梯，而這，也為日后的人事變動埋下了伏筆。

在日本，其創業者還會采取直接收養養子，或納為女婿后再讓其改姓收為養子的方式處理，松下和豐田汽車即是如此。另外就是引入職業經理人，三井公司選了這條路，為三井做過貢獻的職業經理人既有外部的“空降兵”，也有三井內部長期培養的人才。

無論是媒體普遍質疑的所謂中國式繼承還是更現代的職業經理人模式，中國的民營企業都還有學習的空間。

企業戰略的空巢

有人說，海鑫集團的核心管理層李文杰、李兆霞相繼撤離，李兆會又醉心投資業務，曾經盛極一時的海鑫集團在聞喜的總部實際上已經變成了一個“空巢”。

這空巢，不獨是高層核心人事層面的，更是企業戰略層面的。

順利接班后，李兆會并沒有在父親留下的鋼鐵事業上投注太多注意力，而是更多地出現在資本市場上。媒體稱，進入資本迷宮的李兆會，不少投資都難言成功。加上實業后臺海鑫鋼鐵的連年虧損、可用作擔保抵押標的的不斷減少，李兆會和海鑫鋼鐵的金融鏈條越拉越緊。

如果說李海倉是熱衷鋼鐵業的實業家，那么李兆會更像是一個投資家。他對于經營鋼鐵業務不感興趣，而是更熱衷于資本運作。從2004年開始，他成立了北京惠宇投資有限公司、北京嘉和投資有限公司等數家投資平臺公司，主要從事對基金、證券、影視等投資業務，他以北京為主要據點，曾經盛極一時的海鑫鋼鐵在聞喜的總部實際上已經變成了一個“空巢”。他與小他3歲的妹妹李兆霞在海鑫鋼鐵的平臺上，開始編織復雜而神秘的資本運作體系。他們以海鑫鋼鐵集團為基礎，打造了令人眼花繚亂的“海鑫系”。

然而，便是以成敗論英雄，李兆會的投資曾經確實有過華麗一刻。最為人稱道的是，他在2004年底以6億元收購民生銀行3.1%的股份。一度成為民生銀行第十大股東。2007年，資本市場大漲，李兆會憑著持有的民生銀行股份身家飆升至85億元，一躍成為山西省首富。盡管有內部人士稱，這筆交易在李海倉生前就已經談得差不多了，只是披露出來的時候李兆會已經接班。但不可否認的是，這件事最終是李兆會辦結的。

有海鑫鋼鐵的合作伙伴稱：“如果李海倉還活著，也許我們的心會更安穩，因為他比較專注，但專注也可能使海鑫在2005年鋼鐵價格不斷下調的情況下出現危機。”對鋼鐵業的不聞不問，或許讓他失去了布局站穩的最佳時機。然而從另一個角度看，這是一個急劇變化的大時代，在鋼鐵業的危機大勢來臨之前，李兆會較早轉移戰略主場，轉戰資本市場，未必不是一種先見之明。

中國當前資本市場風起云涌，投資機會不斷涌現，利用經濟周期明顯的特點來賺快錢大錢，比做實業賺“辛苦錢”容易得多，這使得很多中國的實業家更愿意變身為投資家。自2003年接手之后，李兆會分別投資參股或成立了若干家從事礦業、焦煤、貿易的海鑫鋼鐵子公司，而這些公司的業務開展都需要規模巨大的銀行授信來支撐。這或許正是問題的要害。

李兆會基本不與媒體打交道，更不像其父當年那樣能夠建立并積極維護強大的關系網。他與政府關系、原料商的關系也都不如李海倉。可以推測，其人脈在深度與廣度上，遠較李海倉為弱。這導致一旦出現紕漏，他即陷入缺少援助的苦境。

員工常年見不到管理人，合作方找不到負責人，縣政府人士也鮮少聯系到海鑫高層。很難想象，一個這樣的企業，怎么能夠不陷入危機。